El Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés) acaba de publicar su reporte del año 2010, en el que se confirma que el año 2010 fue un año excepcional para el oro.

El WGC reporta que la creciente demanda fue producida por un fuerte crecimiento en la demanda de la joyería, la reactivación del mercado indio, la gran inercia de la demanda de oro en China, y por sobre todo el hecho que los bancos centrales se convirtieron en compradores absolutos de oro por primera vez en 21 años. La demanda anual creció en 3.812,2 toneladas, este correspondió a un aumento del 9% con respecto al año anterior, equivalente a 150 mil millones de dólares estadounidenses.

El sector de la joyería disfrutó de una fuerte recuperación en 2010, aumentando un 17% de la demanda con respecto al 2009, coocandose en 299 toneladas. En India, la demanda de joyería se elevó un 69% durante el año 2010 llegando a 746 toneladas, mientras que la demanda en China alcanzó un nuevo récord de 400 toneladas. Ambos mercados constituyeron el 51% de la demanda en joyería, lingotes y monedas del mercado mundial. La demanda en China se espera que continúe aumentando, mientras que la demanda en India se espera que sea mas resistente debido a los altos precios, aunque estará dominado por compras oportunistas cuando los precios alcancen algunos mínimos.

El año 2010 fue significativo por el hecho de que los bancos centrales se convirtieron en compradores netos de oro después de 21 años de ventas. El WGC anticipó esta tendencia, y espera que continúe, producida por la demanda de los bancos centrales de los países emergentes y la continua disminución de las ventas de los bancos centrales de las grandes economías. De igual forma, debido a la reciente clausura del programa del FMI de ventas de oro, el WGC ve limitada nuevas ventas producida por los signatarios del Central Bank Gold Agreement (CBGA).

En cuanto a la demanda para productos de tipo ETF, ésta disminuyó en un 45% con respecto al año pasado. Sin embargo, aunque sea muy por debajo de los niveles del año anterior, el 2010 fue el año más elevado en la demanda de productos ETF´s. El año 2010 totalizo 2.175 toneladas para productos de tipo ETF y otros productos similares.

EL WGC asegura que las primeras semanas del 2011 se vio caracterizado por una división Occidente-Oriente. El retroceso de un 6% de los precios del metal dorado durante el mes de Enero dio como resultado una reorganización de las posiciones de inversión en los mercados occidentales, con una caída de los volúmenes de toneladas en los productos ETF y un declive de las posiciones a largo plazo en la división COMEX de la bolsa de valores de Nueva York, que ha sido contrarrestado por una demanda fuerte de oro físico en los mercados asiáticos.

La demanda de oro de inversión se mantendrá sólida ya que el oro será usado como activo en portafolios para protegerse contra el riesgo de la inflación. De igual forma, será impulsado por la incertidumbre que rodea a la economía mundial, así como el temor de inminentes presiones inflacionarias y la guerra de divisas. En particular, la demanda de inversión europea de los lingotes y monedas parece haber hecho un cambio al alza sostenida, teniendo en cuenta los temores sobre la solvencia de la deuda soberana en toda la región europea. En China, la demanda de inversión de lingotes es probable que siga siendo robusta, también como lo es la demanda de oro de inversión en otros productos tales como el Plan de Acumulación de Oro puesto en marcha por el ICBC y el Consejo Mundial del Oro en 2010. Mientras que el oro históricamente ha sido una parte integral de los mercados financieros, cabe destacar la tendencia creciente entre las instituciones financieras, la más reciente JP Morgan, el uso del oro como garantía en las transacciones y muchos préstamos de valores.

El reciente empuje de los precios puede estimular un aumento de las asignaciones con oro entre los inversionistas que perdieron la oportunidad el año pasado.

La oferta mundial se espera que continúe aumentando año a año, debido al incremento de las exploraciones y que los proyectos de las mineras, que comenzaron la década pasada, empiecen a dar sus frutos. Sin embargo, se estima que el aumento en la oferta sea modesto para el 2011.

Fuente: World Gold Council

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